Арбитраж Polymarket, Kalshi и букмекеров: механика и цифры

Вилка между prediction-рынком и букмекером — это покупка контракта на один исход на бирже и ставка на противоположный исход у букмекера, когда цена контракта и коэффициент вместе дают сумму обратных коэффициентов меньше единицы. За 20 часов 5–6 сентября 2026 года сканер Dozor нашёл 1 129 таких вилок с участием Polymarket и 187 с Kalshi, каждую девятую вилку за сутки. Медиана их жизни 4,1 секунды, вдвое дольше средней.

Как цена контракта становится коэффициентом

На prediction-рынке исход торгуется как контракт, который платит 1 доллар, если событие произошло, и 0, если нет. Цена контракта — это вероятность в глазах рынка, а эквивалентный коэффициент равен единице, делённой на цену.

Дальше расчёт обычный. Контракт «команда А победит» по 0,45 (коэффициент 2,22) и ставка на команду Б у букмекера по 2,05: 1/2,22 + 1/2,05 = 0,450 + 0,488 = 0,938. Сумма меньше единицы, ROI 6,6 % до комиссий.

Откуда расхождения

Букмекер двигает линию алгоритмом и трейдером после каждого события в матче. Биржа двигает цену только сделкой: пока никто не выставил новую заявку, старая цена стоит. В live-матче CS2 раунд заканчивается, букмекер обновляет коэффициент за секунду, а на бирже цена меняется, когда кто-то из участников решит торговать. Эти секунды и есть вилка.

Вторая причина — разный состав участников. Цену на бирже задают трейдеры с собственным мнением о матче, часто не совпадающим с оценкой букмекерского аналитика. В киберспорте второго эшелона такие расхождения держатся дольше.

Что показал замер

Данные из истории вилок Dozor за 21:54 UTC 5 сентября – 17:48 UTC 6 сентября 2026 года, 10 000 записей, 27 книг.

Kalshi участвовал в 187 вилках. Среди 483 вилок, проживших дольше минуты, пары Polymarket–Winline (21) и Duel–Polymarket (21) входят в пятёрку самых частых вместе с CSGOEmpire–Melbet, 1win–BC.Game и Duel–Thunderpick.

Что входит в расчёт, кроме коэффициентов

• Комиссия биржи. Polymarket берёт комиссию с прибыли по части рынков, Kalshi берёт комиссию со сделки. Она вычитается из выплаты по биржевому плечу и снижает ROI на доли процента.
• Спред. В стакане цена покупки выше цены продажи. Коэффициент для вилки считается по цене, по которой контракт реально можно купить, а не по середине спреда.
• Глубина стакана. По цене 0,45 может стоять контрактов на 200 долларов. Сумма, рассчитанная калькулятором на банк в 100 000 ₽, туда не войдёт: часть исполнится дороже. Dozor показывает глубину и фильтрует вилки по минимальному объёму.
• Валюта. Биржевое плечо в долларах или USDC, букмекерское в рублях. Курс на момент сделок входит в расчёт, а колебание курса до расчёта матча — отдельный небольшой риск.
• Правила контракта. Контракт описан текстом: что считается победой, что при отмене или переносе матча. Правила букмекера на тот же матч могут отличаться. Перед вилкой стоит открыть оба описания.

Чем это лучше вилки между двумя букмекерами

Биржа не режет лимиты: она зарабатывает на комиссии и не заинтересована в проигрыше клиента. Аккаунт на бирже не получит ограничение за системную игру, которое у букмекера приходит через недели. Ограничение одно и честное — объём в стакане. Для вилочника, у которого половина букмекерских аккаунтов уже порезана, биржа становится второй ногой, которая никуда не денется.

Обратная сторона: KYC и юрисдикция. Kalshi доступен резидентам США, Polymarket ограничивает ряд стран. Проверять доступность нужно до того, как строить на бирже стратегию.

Как это выглядит в Dozor

Polymarket и Kalshi подключены как обычные книги. Их контракты приведены к тем же рынкам, что и линии букмекеров: победитель матча, победитель карты, тоталы там, где биржа их торгует. В карточке биржевое плечо показывает цену контракта, эквивалентный коэффициент и глубину стакана. Фильтр «глубина стакана биржи от» отсекает вилки, в которые не войти нужной суммой. Подробнее — на странице о вилках с prediction-рынками.

Частые вопросы

Считать ли цену контракта коэффициентом напрямую?

Да, коэффициент равен 1 / цена. Комиссию и спред учитывать отдельно.

Бывают ли вилки между Polymarket и Kalshi?

На крупных событиях, которые торгуют обе площадки, бывают. В киберспорте объём Kalshi мал, и основная часть вилок идёт против букмекеров. Живые цифры по биржам — на странице Prediction-рынки.

Почему биржевые вилки живут дольше?

Цена меняется сделкой, а не алгоритмом. Медиана 4,1 секунды против 2,1 в замере.

Можно ли продать контракт до конца матча?

Да, это отличие биржи от ставки. Если вторая нога у букмекера не прошла, контракт можно закрыть по текущей цене, а не ждать исхода.